大环境悲观下的橡胶价格步履维艰  博威建材近期，中美贸易战的“硬核”报道已经没有5月7日前后猛烈了，自2019年6月1日0时起，中国对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，这是对之前美国对华2000亿美元商品加征关税的有力反击。 从中国行业受到贸易保护负面影响程度的排序：钢铁>化工>其他金属制品>纸制品、橡胶制品、木制品>农产品>机电类、纺织服装。时间如果追溯到2018年4月前后，中国拟对原产于美国的14类106项商品加征25%关税，其中包括低密度聚乙烯（LDPE）、聚烯烃弹性体和塑性体、聚氯乙烯树脂、尼龙66树脂、丙烯酸树脂和聚碳酸酯等大量化工产品。其次细究近十年，中美贸易冲突主要对于天然橡胶下游轮胎行业也是较大的影响。 橡胶1909合约周线图 2008年9月4日，美国商务部对华新充气工程机械轮胎（OTR）“双反”调查做出肯定性终裁结果。 2009年9月26日-2012年9月26日，美国对从中国进口的所有乘用车与轻型卡车轮胎实施为期三年的惩罚性关税，税率分别为35%、30%和25%。 2017年2月，美国国际贸易委员会（ITC）宣布对中国卡客车轮胎的反倾销和反补贴税调查案作出否定裁定，这意味着美国不会对从中国进口的卡客车轮胎实施任何关税。 2015年至2017年中国对美轮胎出口量同比分别下滑27.70%、14.17%和15.96%，2018年1月份中国对美轮胎出口量同比下滑9.58%。中国对美轮胎出口量与总出口量之比由2014年的21.38%逐渐下滑至2017年的10.97%。此外，随着中国轮胎行业转型升级，相关轮胎价格持续上涨，中国对美国轮胎的价格优势渐行渐远，传统的“价格战”日益式微。近十年中美轮胎贸易战对中国轮胎行业的负面影响已经到了令人无法忍受的地步。 笔者通过相关联橡胶行业数据信息网获知，目前越南3L现货价格低是对盘面产生冲击的主要原因，3L在天然橡胶市场中流通量大，由于其性质与全乳相同，在应用上抢占了大量的全乳市场具有很强的相互替代性。库存观察目前青岛保税区橡胶库存维持在20万-25万吨，区外库存维持在45万吨左右，总量处于历史偏高水平，另外此外5月中旬以后部分产区天气原因依旧存在不确定因素。 2月25日笔者曾发题为《多重因素制约橡胶价格扑朔迷离》一文，当时大宗商品橡胶的价格为12400元/吨，当时判断对于2019年上半年对于市场将是利空因素占据主导。我们发现在4月底，5月初橡胶主力合约Zui低触及11205元/吨，跌幅达到11%左右。但很快价格就出现稳步反弹，截止发稿前在12000元/吨附近运行。同期我们发现人民币汇率从6.76附近一路飙涨到6.95关口附近，贬值幅度达到3%左右。 ，笔者认为人民币汇率继续大踏步前进至“7”关口存在很大难度，一旦汇率回归理性，甚至出现大幅度双向性波动，对于商品市场乃至整个橡胶市场同样有望出现大幅度波动，倾向于看空橡胶价格不变，但要随时密切留意中美贸易进展对于市场带来的诸多不确定因素。